特斯拉的2020:空头惨遭“大屠杀” 但新能源争霸战才刚刚打响

财联社(上海,编辑 吴斌)讯,2020年特斯拉股价飙涨速度恐怕会让空头“终生难忘”,年内股价足足涨了6倍多,成功从美国最值钱车企变成“宇宙最强车企”。但随着一众老牌车企加入“新能源争霸战”,“钢铁侠”马斯克接下来恐怕还有很多“硬仗”要打。

临近年末,让我们先回顾一下特斯拉今年令人咋舌的表现。

股价飙升近700%,空头惨遭“大屠杀”

在新能源车风口、拆股、纳入标普500指数等众多利多因素提振下,特斯拉年内暴涨近700%,华尔街各大投行只能被动地不断上调目标价。

特斯拉今年股价飙涨速度只能用“火箭般蹿升”来形容,今年1月7日特斯拉才刚刚成为美国历史上市值最高车企,然后仅仅过去5个月,到6月10日特斯拉就已经超越丰田,成功晋升“宇宙最强车企”,而截至12月17日收盘,特斯拉市值高达6000多亿美元,已经是“老二”丰田的近3倍。

而特斯拉飙涨的股价对空头而言无异于一场“大屠杀”。据S3 Partners数据,截至12月上旬,特斯拉空头今年已损失350亿美元,而史上最惨的美国航空业在2020年前9个月的总亏损也才242亿美元。

受巨大损失拖累,不少空头已经缴械投降,甚至连成功做空安然闻名华尔街的对冲基金Kynikos总裁吉姆·查诺斯也在减仓,查诺斯直言看到特斯拉今年的表现“很痛苦”。

“钢铁侠”马斯克很忙

2020年特斯拉股价一路狂奔,“钢铁侠”马斯克也很忙,在推特上依旧我行我素,依然还是没能改掉“口无遮拦”的毛病。今年5月初马斯克发推称特斯拉“股价太高了”,直接导致特斯拉当日市值蒸发逾百亿美元,还好万幸的是美国证监会没来再找麻烦。

疫情今年也让马斯克火了一把,5月马斯克强行让特斯拉加州工厂复工,并公开表示要抓就抓我一个。

马斯克推特让众多吃瓜群众印象深刻:“特斯拉今天违反阿拉米达县的规定重新开始生产。我将会与所有员工站在一起面对风险。如果有人被捕,我要求只抓我一个。”更具争议的是,马斯克称就地庇护令“将人们强行囚禁在家中,违反了宪法权利”,甚至称政府的行为是“法西斯主义”。

不过新冠病毒专治“各种不服”,一向“蔑视”病毒的钢铁侠最终没能逃脱“特朗普式命运”,今年11月最终确诊新冠。最初被确诊时马斯克还一度质疑检测结果,马斯克发推称:“一些极其虚假的事情正在发生。今天做了四次新冠检测,两次测试结果呈阴性,两次测试结果呈阳性。同样的机器,同样的检测,同样的护士。来自美国BD公司的快速抗原检测。”但最终事实还是证明他真的感染了。

不得不提的“尴尬”电池日

2020年特斯拉最令人期待的活动恐怕就是电池日了,但9月22日的电池日却出人意料地“水”,公布的多项技术均不成熟,备受期待的百万英里电池也未现身。

不过电池日依旧有一些亮点,马斯克介绍了在电池形状、工艺和材料方面的多重革新。

特斯拉计划未来电池采用无极耳设计,可以简化制造过程,并减少电阻。特斯拉还计划采用大电芯设计,新的“4680电池”能量密度提高5倍,续航里程提高16%,动力提高6倍。但马斯克同时也提醒,实现部分目标需要12-18个月,完全实现则大概需要三年。

马斯克还在电池日上表示,大约三年后有信心能制造出一款非常吸引人的,价格为25000美元的全自动驾驶汽车。

未来机遇与挑战

新能源汽车市场的广阔前景仍是特斯拉未来最大的机遇。在全球合力应对气候变化的背景下,电动汽车市场将迎来巨大增长机会。中国一直在支持新能源汽车发展,欧洲比以往任何时候都更坚决地解决减排问题。此外,即将上任的美国总统拜登也希望在应对气候变化方面取得进展,新政府很有可能将出台电动车税收抵免等激励政策。

华尔街投行Wedbush认为,欧洲、美国、中国电动车市场将迎来强劲增长,尤其是中国,中国市场对电动车的需求仍然很高。Wedbush预计在未来几年里,中国的电动汽车总体销量将翻一番,这将极大地利好特斯拉。

“我们相信到2022年,中国市场将占据特斯拉总交付量的40%,特斯拉上海超级工厂也将成为其一大竞争优势。”

对于特斯拉的未来,马斯克本人相当乐观,认为2030年之前特斯拉可能实现每年销售2000万辆汽车的目标,并且7年内整个行业的电动汽车销量肯定会超过3000万辆。

需要注意的是,2000万辆的目标是今年预计交付量的40倍,这样算下来年平均增长率约为70%。虽然数据看起来很夸张,但是从2012年至2019年这7年当中,特斯拉的交付量平均每年增长约100%。

如果特斯拉的年销量达到2000万辆,按一辆车4万美元算,这就意味着特斯拉可能会产生8000亿美元的销售额和1000亿美元的EBITDA。

但值得警惕的是,不断狂奔的特斯拉仍面临来自众多竞争对手的挑战,传统车企的虎视眈眈也让市场担忧特斯拉未来前景。

特斯拉近期已在欧洲电动车市场节节败退。根据行业分析师Matthias Schmidt 11月末公布的数据,特斯拉在西欧仅占有13.5%的市场份额,而2019年第三季度还高达33.8%。今年前三季度在欧洲市场,大众销售纯电动车8.7万辆,雷诺日产销售8.3万辆,而特斯拉仅销售6.3万辆,同比减少1.2万辆。

摩根士丹利今年8月曾预计,到2040年电动汽车将占全球汽车销量的72%。而当前电动汽车市场领头羊的特斯拉,未来可能将被大众和丰田超越,退居第三。

能源业务能撑起半边天吗?

特斯拉旗下有汽车和能源两大主要业务,存在感不强的能源业务并不为外界所熟知。大多数投资者在考虑特斯拉时只会考虑其电动汽车,但如果特斯拉想成为下一个苹果,能源业务可能是影响其未来股价的重要因素。

特斯拉的能源业务分家用和商用两部分,家用有太阳能屋顶Solar Roof和家用储能电池Powerwall,商用部分则主要是大型储能电池Megapack和中型储能电池Powerpack。

投行Piper Sandler分析师Alex Potter表示,特斯拉能源业务是“每个人都试图绕开的话题”,因为许多分析师的预测中没有包含该业务线。Piper Sandler认为这项业务具有巨大的增长潜力,并为特斯拉的估值提供了上行空间。“我们现在预计,特斯拉能源部门的年收入最终将超过2000亿美元/年,特斯拉将控制固定电池市场的三分之一以上。”

风险投资专家、Social Capital首席执行官Chamath Palihapitiya今年7月在接受媒体采访时也表示,特斯拉的增长点远不止于电动汽车,可再生能源业务可能使其市值达到数万亿美元。

马斯克认为,从长远角度讲,特斯拉能源业务将与汽车业务相差不多,而且总体而言,能源这一块市场其实是大于汽车市场的。目前特斯拉的能源业务与其主要的汽车部门相比已经退居第二,但马斯克一直在推动能源业务增长。今年第二季度特斯拉储能业务Megapack首次实现盈利,太阳能屋顶业务SolarCity的安装量翻倍增长。

华尔街对未来股价吵翻了

对于特斯拉未来股价表现,华尔街给出的答案截然不同。高盛给出的目标价为780美元,看好电动汽车市场的整体前景,认为特斯拉未来仍将保持“C位”。

而摩根大通责给市场浇下了一盆冷水,称特斯拉已被“严重高估”,给出的目标价仅为90美元。摩根大通分析师Ryan Brinkman认为,按照市场对于未来12个月盈利预期计算,特斯拉目前市盈率高达175x,是传统车企的10倍以上,一些非基本面的因素(投机狂热?)正在推高股价”。

值得注意的是,在常规的投行评级之外,一些看多者“极度”看好特斯拉,认为特斯拉未来市值2万亿美元不是梦。

华尔街风投公司Loup Ventures联合创始人芒斯特12月表示,特斯拉决不仅仅是一家汽车公司,未来三年内可能飙升逾300%,股价涨至2500美元,届时特斯拉市值将轻松突破2万亿美元。

今年10月美国传奇投资人罗恩·巴伦(Ron Baron)也表示,特斯拉汽车销量在未来几年将以每年50%的速度增长,并预测特斯拉市值将达到2万亿美元。

“新能源争霸战”已经打响,“钢铁侠”马斯克能否让特斯拉成为下一个苹果?恐怕只有时间能给出答案……

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